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Os derivativos são instrumentos financeiros cujos preços estão ligados a outro instrumento que lhes serve de referência. Por exemplo: o mercado futuro de petróleo é uma modalidade de derivativo cujo preço depende dos negócios realizados no mercado a vista de petróleo, seu instrumento de referência. O contrato futuro de dólar deriva do dólar a vista; o futuro de café, do café a vista, e assim por diante.
| Mercado a termo | Mercado Futuro | Mercado de opções | Mercado de swap | |
|---|---|---|---|---|
| Onde se negocia | Balcão ou bolsa | Somente bolsa | Balcão ou bolsa | Balcão ou bolsa |
| O que se negocia | Compromisso de comprar ou vender um bem por preço fixado em data futura. | Compromisso de comprar ou vender um bem por preço fixado em data futura. | Os compradores adquirem o direito de comprar ou de vender por preço fixo em data futura. | Compromisso de troca de um bem por outro. Trocam-se fluxos financeiros. |
| Posições | Ausência de intercambialidade. | Intercambialidade. | Intercambialidade. | Ausência de intercambialidade. |
| Liquidação | A estrutura mais comum é a liquidação somente no vencimento. Há contratos em que o comprador pode antecipar a liquidação. | Presença de ajuste diário. Compradores e vendedores têm suas posições ajustadas financeiramente todos os dias, com base no preço de fechamento da bolsa. | Liquidam-se os prêmios na contratação da operação. No vencimento, apura-se o valor da liquidação a partir do exercício do direito dos compradores. | Somente no vencimento ou antecipadamente, com a concordância das partes. |